【銳點(diǎn)】租車(chē)行業(yè)愛(ài)拼才會(huì )贏(yíng)？ 盈利能力待突破

　　在效仿中創(chuàng )新和成長(cháng)，美國的租車(chē)行業(yè)領(lǐng)頭羊汽車(chē)租賃商Zipcar讓中國租車(chē)網(wǎng)找到了參照對象。2011年4月14日，對于Zipcar來(lái)說(shuō)是個(gè)值得紀念的日子，同時(shí)，中國租車(chē)行業(yè)也在集體翹首觀(guān)望。經(jīng)歷了七輪融資后，Zipcar最終在納斯達克IPO，且在4月15日Z(yǔ)ipcar開(kāi)盤(pán)價(jià)高達30美元，報收于28美元，較18美元的發(fā)行價(jià)漲55.6%。

　　近兩年，中國國內的租車(chē)行業(yè)市場(chǎng)不僅吸引了風(fēng)投的目光，同時(shí)內部也火藥味十足。

　　盈利能力難跟上擴張的腳步

　　據了解，此次Zipcar在IPO中共售出了約968萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)定于每股18美元，業(yè)內預計對該公司的估值約為1.75億美元。

　　從利潤收入來(lái)看，Zipcar在提交給SEC的招股說(shuō)明書(shū)中顯示，2008年總利潤收入達1.198億美元，2009年為1.37億美元，2010年則上升至1.935億美元，上升幅度逐年提高。但另一方面，Zipcar去年的凈虧損則為1410萬(wàn)美元，與前年凈虧損467萬(wàn)美元相比進(jìn)一步擴大。

　　Zipcar高管表示：“從開(kāi)始成立公司到2010年12月31日，我們每年都在承受一定程度的虧損，積累美元貿易赤字有65.4萬(wàn)美元。未來(lái)拓展國際業(yè)務(wù)的規模進(jìn)一步擴大后，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)和財務(wù)狀況可能會(huì )出現進(jìn)一步波動(dòng)，這些都會(huì )形成一定的收益風(fēng)險�！�

　　在中國，據咨詢(xún)公司羅蘭貝格(Roland Berger)的數據顯示，中國內地現在有5000至1萬(wàn)家汽車(chē)租賃公司，絕大多數都是只有幾輛汽車(chē)的夫妻店，最大的10家公司只占整個(gè)市場(chǎng)11%的份額。

　　其中，最被市場(chǎng)關(guān)注的兩家，一嗨租車(chē)網(wǎng)成立于2006年，隨后2007年神州租車(chē)網(wǎng)成立，并獲得聯(lián)想控股有限公司12億注資，成為其旗下的成員企業(yè)之一。神州租車(chē)的出現，成為了一嗨租車(chē)強有力的競爭對手。截至2011年2月，神州租車(chē)在全國43個(gè)城市擁有超過(guò)300個(gè)租車(chē)網(wǎng)點(diǎn)，車(chē)隊規模近13000輛。

　　一嗨租車(chē)網(wǎng)的章瑞平認為，中國終有一天將成為全球最大的汽車(chē)租賃市場(chǎng)，至少有500萬(wàn)至1000萬(wàn)輛可供租賃的汽車(chē)——相比之下，目前美國有250萬(wàn)輛可供租賃的汽車(chē)，中國有18萬(wàn)輛。目前一嗨租車(chē)的車(chē)隊規模達到6000臺，并已在全國近30個(gè)城市設立分公司，服務(wù)范圍遍及70多個(gè)城市。

　　從業(yè)務(wù)定位來(lái)看，一嗨租車(chē)網(wǎng)剛開(kāi)始做的是帶駕業(yè)務(wù)，整合地方小租車(chē)公司車(chē)輛，輕資產(chǎn)運作，但是存在政策風(fēng)險。最終則決定走至尊租車(chē)的路線(xiàn)，用自有車(chē)輛，面向個(gè)人用戶(hù)。神州租車(chē)的優(yōu)勢業(yè)務(wù)在于短租自駕業(yè)務(wù)。

　　與Zipcar不同，Zipcar則是將眼光瞄準了商用車(chē)市場(chǎng)，對企業(yè)顧客增加了業(yè)務(wù)，針對上班族提供服務(wù)，并將商用車(chē)交由專(zhuān)門(mén)的部門(mén)預訂和負責結算。

　　就在神州和一嗨兩租車(chē)巨頭酣戰之際，7天連鎖酒店CEO鄭南雁潛心發(fā)力，謀圖租車(chē)行業(yè)一杯羹。2009年鄭南雁集結志同道合者成立廣州瑞卡租車(chē)有限公司，并于去年底將之改制為“廣州瑞卡租車(chē)股份有限公司”，鄭任董事長(cháng)一職，原7天副總裁黃驥任CEO。

　　相對于神州和一嗨的汽車(chē)保有量規模，瑞卡租車(chē)也在短時(shí)間內發(fā)展了230輛車(chē)和11家門(mén)店。事實(shí)上，無(wú)論哪一家租車(chē)公司擴大規模，都需要投入先期的購車(chē)成本，并且購買(mǎi)的車(chē)輛品牌和該公司的業(yè)務(wù)定位也有密不可分的關(guān)聯(lián)。

　　目前在盈利方面，神州租車(chē)董事、聯(lián)想投資董事總經(jīng)理劉二海曾透露，2008年和2009年神州租車(chē)只有不到1000萬(wàn)元的營(yíng)收，如此推算下來(lái)，神州租車(chē)平均每輛車(chē)每年只有1萬(wàn)元的收入，出租率相當低。然而，神州租車(chē)從去年8月初開(kāi)始將租金大幅下調了30%—50%，目的是吸引更多消費者，從而進(jìn)一步擴大市場(chǎng)占有率。

　　此外再加上大規模廣告的效應，今年神州的車(chē)能達到80％～90%的出租率。但不得不說(shuō)，這一切都建立在資金充足，且肯“下血本”的基礎之上。
  

   “雖然赫茲模式在中國失敗了，但國外模式仍然有很多可以借鑒之處�！鼻迦A大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵分析，國外租車(chē)公司對車(chē)型的選擇、管理模式等，這些都是中國租車(chē)企業(yè)需要學(xué)習的。

　　曾經(jīng)投資一嗨租車(chē)的啟明創(chuàng )投合伙人童士豪也認為，租車(chē)行業(yè)的確是資金密集型行業(yè)，但高風(fēng)險、高投入、低回報的行業(yè)特性，更要求租車(chē)企業(yè)在技術(shù)管理、經(jīng)營(yíng)模式、服務(wù)等方面持續投入，才能真正降低成本快速實(shí)現贏(yíng)利。

　　風(fēng)投出手不吝嗇

　　盡管與美國發(fā)展了十來(lái)年的租車(chē)行業(yè)史相比，中國還顯得十分稚嫩，但近兩年，國內租車(chē)業(yè)已經(jīng)悄然彌漫起“戰爭”的硝煙。繼去年年底收購上海華東租賃后，神州租車(chē)（中國）有限公司再次出手，以3500萬(wàn)得價(jià)格收購了北京北辰汽車(chē)租賃公司。兩家業(yè)務(wù)重合率低，北辰租賃的原有客戶(hù)類(lèi)型全部為企業(yè)長(cháng)租客戶(hù)，這彌補了神州租車(chē)的業(yè)務(wù)空缺。

　　回首上一輪圍繞汽車(chē)服務(wù)的商業(yè)角逐還是發(fā)生在2002年，當時(shí)涌現出了中國汽車(chē)網(wǎng)、易車(chē)網(wǎng)、愛(ài)卡動(dòng)力網(wǎng)等“汽車(chē).com”等一批公司。

　　從去年的市場(chǎng)來(lái)看，各家風(fēng)投對租車(chē)行業(yè)抱有樂(lè )觀(guān)態(tài)度，出手也不寒酸。隨著(zhù)聯(lián)想控股投資12億人民幣、三菱商事投資2000萬(wàn)美元、高盛領(lǐng)投7000萬(wàn)美元，這些大手筆投資都發(fā)生在2010年的租車(chē)業(yè)。

　　早在2008年3月，一嗨租車(chē)就獲得了啟明創(chuàng )投500萬(wàn)美元的第一輪風(fēng)投。此外，得到招商銀行和興業(yè)銀行等多家銀行提供的汽車(chē)貸款。2009年7月，一嗨租車(chē)完成2000萬(wàn)美元的第二次融資，由鼎暉創(chuàng )業(yè)投資領(lǐng)投，集富亞洲（JAFCOASIA）及首輪投資人啟明創(chuàng )投跟投。去年8月，一嗨租車(chē)更是與以高盛為首的投資者正式簽署投資協(xié)議，總投資金額達7000萬(wàn)美元。

　　擁有2000輛車(chē)的浙江車(chē)友汽車(chē)租賃有限公司去年12月22日，也宣布獲得日本財團三菱商事2000萬(wàn)美元投資，雙方共同成立海納國際汽車(chē)租賃有限公司。

　　事實(shí)上，從Zipcar的成長(cháng)中可以看到，Zipcar重視品牌的塑造和資源的積累，戰略目標非常清晰。1999年成立的Zipcar，2005年8月收購了其最大的競爭對手Flexcar55%的股權，2007年11月，則完成了對Flexcar的完全收購。去年4月1日，Zipcar斥資5000萬(wàn)美元收購英國汽車(chē)共享服務(wù)商Streetcar，目前Zipcar的業(yè)務(wù)已經(jīng)橫跨歐美，涉及近50個(gè)國家。

　　完成了七輪融資，發(fā)展了近12年的Zipcar時(shí)至今日才選擇IPO。而最近有傳言稱(chēng)，神州租車(chē)預備在2013年就完成上市，其它租車(chē)公司也有躍躍欲試之態(tài)。

　　在中國這樣的大環(huán)境下，租車(chē)行業(yè)的興起是應時(shí)而生，但業(yè)內人士普遍認為，畢竟牌照問(wèn)題、政策風(fēng)險、地域割據等都是租車(chē)業(yè)擴張的現實(shí)門(mén)檻；重資產(chǎn)，低利潤率，則是這一行業(yè)最受質(zhì)疑的地方。此外，汽車(chē)金融并未完全放開(kāi)，資金壓力依然存在。

　　“盡管從北京2010年12月出臺治堵方案后，各大一線(xiàn)城市也紛紛出臺類(lèi)似政策，這或許意味著(zhù)租車(chē)行業(yè)的火熱將趁勢而上。在我看來(lái)租車(chē)行業(yè)上市，還有很長(cháng)一段路要走�！币晃环治鋈耸勘硎�。